許多年以前,我的一位大學同學跟我説:在每個城市,銀行往往在最高的大樓里。經他這一説,我才發現在許多城市的市中心,最高的幾個大樓確實多是金融機構的辦公樓。即使在“九一一”事件中倒掉的世界貿易中心大樓里,也有許多金融機構。現在銀行業舉步維艱,許多銀行面臨破産的壓力,我想在這里提幾點我對銀行業的個人看法,請業內專家批評指正。
銀行業務是高度杠桿化的
我們大家都知道,當我們貸款買房時,我們使用了財經杠桿。如果首付是20%,那么財經杠桿是五倍;如果首付是10%,那么財經杠桿是10倍。銀行的財經杠桿一般在15倍以上。
銀行是怎么使用財經杠桿的呢?讓我們看一下銀行的業務和銀行的資産和債務。最簡單的銀行業務是吸收存款和發放貸款。發放出去的貸款是銀行的資産,儲戶的存款是銀行的債務。
當銀行使用15倍的財經杠桿時,就是説如果銀行自己有一百塊錢,吸收存款一千四百塊,發放貸款一千四百塊錢,手上留一百塊錢的流動資金。如果存款利率是2%,貸款利率是6%,那么利差就是4%。就是説,銀行自己投資的一百塊錢一年的毛利率是56%。去除經營和管理方面的各種費用,在正常情况下,銀行還是很賺錢的。
銀行是建立在信心基礎上的
銀行吸收儲戶的存款,就是變相向儲戶借錢。當你向人借錢時,你要表現你很富有,這樣才會有人把錢借給你。如果李嘉誠和我一起出去借一百萬塊錢,不僅他和我借錢的難度會不一樣,而且利率也會不一樣。
因爲銀行想讓儲戶去它那里去存錢,所以都把自己裝扮得富麗堂皇,美輪美奐。即使大樓是租來的,也要粉刷一新,裝上銀行自己大大的招牌在上面。想一想,如果銀行的辦公室里破破爛爛的,你願意把錢存到那里嗎?
現在經濟危機,銀行發放出去的貸款有的收不回來,導致銀行的本金損失嚴重。在正常情况下, 銀行可以發行普通股票或者優先股來增加本金。
可是,現在大家對銀行的資産質量失去信心。去年年初的時候,銀行還能找到海內外的投資機構購買銀行的普通股和優先股。但在雷曼兄弟和華盛頓互惠破産以後,人們對銀行業投資徹底失去信心,銀行根本不能從私有企業和單位找到投資,所以銀行現在只好找政府救助。
世界上的銀行都一樣脆弱
因爲銀行在經營中大量使用財經杠桿,並且銀行資産負債表中的資産和債務是不對等的,所以世界上的銀行都很脆弱,好壞僅僅是程度不同而已。
因爲銀行大量使用財經杠桿,所以貸款中壞帳率如果增加一兩個百分點,銀行的本金(凈資産)就會損失嚴重。如果銀行的本金減少到一定程度,銀監會就會要求銀行增加本金,否則就會把銀行關閉,不再讓銀行吸收存款。
銀行的資産負債表中,貸款是長期的、難以買賣的;存款是短期的、進出迅速
的。正常情况下,存款進出維持在一個穩定水平,銀行可以穩賺利差。非正常情况下,如果發生擠兌風,儲戶一起來取錢,世界上任何一家銀行都會在一夜之間破産。想一想,當你去銀行把存款提前取出來時,銀行能讓你當天把你剩下的三十萬元的房屋按揭提前還上嗎?
銀行問題不都是銀行的錯
現在銀行資金周轉困難,許多人對政府救助銀行頗有微詞。不錯,銀行是用了納稅人的錢,但是,銀行的許多問題也是納稅人造成的。
你欠銀行的錢,爲什么不按期還回來?你負擔不起的房子,誰逼着你買的?你申請破産以後,你的欠債由誰來承擔?這些問題,還不是由納稅人來承擔,不同的僅僅是途徑不同而已。
當然,銀行也有銀行的問題。許多銀行高管爲了個人或者本部門的短期效應,把全公司拿來豪賭。AIG全球員工十萬人,而把AIG拖下水的部門不到一百人。美國有些金融機構里的官僚作風,有時可以跟中國的有關機構相比擬。
銀行國有化的技術難度
現在很多人講,華旗銀行和美國銀行已如同行屍走肉,變成納稅人的無底洞,不如收歸國有算了。
這里有一些技術難度。如果把它們都收爲國有企業,那么誰去管理這些企業?大家知道,政府管理企業,效率一般都很差。
同時,這些企業國有化以後,是否要關閉?如果關閉,會造成失業問題。如果不關閉,同行業其它銀行怎么跟它們競爭?如果它們變成國有銀行,它們借錢的利率就會很低,所以在競爭中就有很大優勢,其它銀行可能都會被迫倒閉,一起變成國有銀行。你眞的認爲這是好的選擇嗎?中國的幾家銀行前兩年可都是剛變成上市公司。
在中國的時候,銀行跟我這樣的人毫無關係。旣沒錢存銀行,也不找銀行借錢。來到美國以後,才發現生活中離不開銀行。工資直接打到銀行賬上,花錢寫支票或者用信用卡。如果説錢是資本主義的血液的話,那么銀行就是血液中轉站。期望政府在這一輪購買銀行有毒資産中能産生良好效果。銀行是經濟復甦的前期指標。銀行經營不正常,經濟復甦就沒有希望。 |
