炒股曾是一種時尙,炒賣共同基金曾産生了短期交易醜聞。介于這兩者之間有一種證券叫交易基金(Exchange Trade
Funds, ETF)。筆者以前曾在此專欄多次提到過交易基金,現在此單獨介紹此種基金。
説起交易基金,大家並不陌生。納斯達克的QQQQ (以前是QQQ) 就屬於交易基金。類似的常見交易基金還有鑽石(Diamond,
DIA)、蜘蛛(Spider,
SPY)等。
首先,交易基金屬於共同基金的一種。大家知道,共同基金大致分爲兩類,即動態基金(Active Management
funds) 和靜態基金 (Passitive Management funds)。動態基金的目標是取得高於市場指數的回報(beat
the market);靜態基金的目標則是跟踪市場指數從而取得市場指數的回報(follow the
market),所以也叫指數基金(Index
funds)。歷史統計結果表明,絶大多數動態基金不能持速取得高於市場指數的回報。
交易基金一般都是指數基金。譬如,QQQQ跟踪的是納斯達克100指數,鑽石跟踪道瓊斯指數,而蜘蛛則跟踪標準普爾500(S&P
500)指數。
其次,交易基金可以象股票那樣實時買賣。如果你有股票交易帳戶的話,那么你就可以象買賣股票那樣買賣交易基金,而不需要象普通基金那樣只能每日結算一次。
交易基金優于單個股票的地方在于風險分散,不會象單個股票那樣因公司破産而血本無歸。交易基金優于普通指數基金在于其交易方便,有利于及時抓住機會贏利。同時,交易基金的結算方法與股票相似,得失與自己的回報一致,不象普通基金那樣,你可能要爲別人的買賣提前交稅。
在過去的幾年里,交易基金髮展非常迅速。現在市場上買賣的交易基金有幾百種。常見的有巴克來斯(Barclays)的Ishare系列和蜘蛛家族的市場類別系列。有興趣的讀者可以到雅虎網站金融目録下查找交易基金詳細情况
(http://finance.yahoo.com/etf)。
交易基金作爲一種投資工具將會爲越來越多的投資者所接受。但是,一種好的投資工具並不能保證帶來高回報,所以期望讀者朋友在投資活動中妥善運用。
去年感恩節時,我在“感恩節隨筆”里講:金融方面的股票因爲受美國次優房屋按揭債券的影響,最近有較大跌幅。根據銀行業的周期,金融方面的
股票應當在明年四月份前後探底 (Touh Bottom)。現在四月份快到了,大家可以適當開始積累這方面的股票。金融方面的交易基金代號是XLF。金融方面的股票還可能往下跌,但主要問題已經顯示出來。一次不要買太多,在有大的跌幅時可以追加。在單股風險太高時,可買這方面的交易基金或優先股基金
(PGF)。五年以內,這方面的投資總回報應當會不錯。 |
