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相對於股市來説,債券投資是一種較穩健及安全的投資工具。債券可以分散投資風險,也因此成爲穩健型投資人的投資選擇之一,但是在探討債券投資能帶來什么好處的同時,也必須留意可能的風險。
購買力風險:是指由於通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間,投資者的實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。
對於購買力風險,最好的規避方法就是分散投資,使購買力下降帶來的風險能被其他的收益較高的投資收益所彌補。通常採用的方法是將一部分資金投資于收益較高的投資品種上,如股票、期貨等,但投資的風險也會隨之增加。
利率風險:利率是影響債券價格的重要因素之一,當利率提高時,債券的價格就降低,投資者的投資回報率也就隨之降低。
對於利率風險,應採取的防範措施是分散債券的期限,長短期配合。如果利率上昇,短期投資可以迅速的找到高收益的投資機會;若利率下降,長期債券卻能保持高收益。
變現能力風險:是指投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券的風險。
針對變現能力風險,投資者應儘量選擇交易活躍的債券,如國債等,便于得到他人的認同,冷門的債券最好不要購買。
再投資風險:購買短期債券存在再投資風險。例如,現在你所持有的長期債券利率爲5%,短期債券利率爲2%。在短期債券到期收回現金可以再投資時,長期債券利率跌至4%,那么你因爲選擇短期債券而錯過了本來可以獲得的5%較高的利率。
歸根到底,再投資風險還是一個利率風險問題。那么對於再投資風險應該採取的防範措施同上面提到的規避利率風險的方法是相同的,也就是分散債券期限,分散投資,使一些風險能夠相互抵消。
違約風險:發行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金,而給投資者帶來的損失。
違約風險一般是由於發行公司經營狀况不佳或信譽不高所帶來的風險,所以在選擇債券時,一定要仔細瞭解公司的情况,儘量避免購買上述類型公司的債券。
總之,債券投資雖然能分散及降低投資于其它組合的風險,但不論是債券或股票投資人都應在投資之前充分瞭解自己承受風險的能力並合理搭配投資組合,切忌盲目追隨市場潮流。
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