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劉以棟財經專題
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另類美國人對美國的憂慮
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根據美國的權威機構認證,美國這次經濟危機從2007年底開始,至今已經超過一年半時間。許多經濟學家根據二戰以來美國經濟危機的數據,算出美國經濟危機的平均下跌周期大約一年半。結合這兩個數據,美國經濟現在應當已經開始復甦。美國中央銀行行長(美聯儲主席)
伯南克也出來講,他已經看到了美國經濟復甦的緑笋 (Green Shoots) 。基于這些論據,美國及世界股市從今年三月以來都有巨幅反彈。
美國股市從今年三月的低點反彈應當是當時大家恐慌抛售股票的結果,而美國的經濟可能遠沒有復甦。雖然美國許多主流媒體現在都在唱經濟正在復甦或者即將復甦的高調,但我也看到另類美國人對美國經濟的憂慮。中國人講,兼聽則明,所以我在這里編譯、歸納了一些對美國經濟比較悲觀的論點,供大家參考。
最近看到過一張漫畫,畫上的老人講:緑笋?!
那可能是因爲最近下雨比較多的緣故。如果你認爲那樣的漫畫過于膚淺的話,那么讓我們看看對美國經濟持憂慮態度的相關觀點。
觀點一:過度財經杠桿化以後,修補資産負債表需要時間。大家都知道,無論個人還是公司,大家都有一個資産負債表(Balance
Sheet)。資産(Assets)
減去債務(Liabilities),就是凈資産(Equity)。資産除以凈資産的倍數,就是財經杠桿倍數。在過去幾十年里,美國從政府到個人都過度使用了財經杠桿,以致絶大部分美國人都過度消費,負債纍纍。2008年以來,因爲去杠桿化的影響,很多人的財富都大縮水,甚至資不抵債。要重新積累凈資産,需要一個漫長的儲蓄過程,並且財富儲蓄積累遠沒有資産增値來得快。想想以前房屋增値十萬塊的速度和現在要從工資中省下十萬塊錢的難度,大家就會明白修補資産負債表需要時間。即使以現在5%的收入儲蓄率,要把房屋和股票投資方面的巨大損失彌補回來,也需要很長一段時間。
觀點二:在失業率高企的情况下,經濟難以很快恢復。美國經濟中,個人消費佔國民總産値的70%左右。美國經濟復甦,必須依賴美國消費者的錢包。不幸的是,在失業率高企的情况下,沒有工作的人沒錢消費;擔心工作不穩的人又不敢消費。在這種經濟情况下,美國儲蓄率上昇對美國經濟的短期復甦起的是反作用。美國政府現在的各種經濟刺激政策,主要是爲了打破這種怪圈。
同時,美國老百姓遭遇這次沉重經濟打擊以後,以往過度消費的生活方式會有所收斂。所以美國經濟要恢復到過去幾年的蓬勃發展的景象,不可能是一朝一夕的功夫。美國債券方面的最大基金管理公司(太平洋投資管理公司,PIMCO)的總裁比爾-格若斯(Bill
Gross)最近就提出了美國經濟發展新正常(New
Normal)狀態:高儲蓄、低消費、低回報和慢增長。這種新正常狀態或許可能會持續一、二十年。
觀點三:根據美國社會發展周期,美國經濟一時難以復甦。如果你認爲以上觀點過于悲觀的話,那么你會發現基于美國社會發展周期的結論則更加恐怖。根據康德拉季耶夫波(Kondratieff
Wave) 理論,社會和經濟發展具有一定的周期性。威廉-斯特勞斯和尼爾-豪 (William Strauss and Neil
Howe)則把K波理論定量化,把美國社會和經濟發展周期的年份都確定下來。
根據斯特勞斯和豪的計算,美國社會危機的大周期是八十年左右。今年是美國建國233周年。美國的獨立戰爭發生在1775年至1783年;八十年後,是美國的內戰(1861-1865);再過八十年,是二戰(1939-1945)。從二戰到現在,又快八十年了。而二戰前的經濟危機,則從1929年開始,至今剛好八十年……斯特勞斯和豪又把每個大周期分成四個不同的階段。最近這八十年的四個階段包括:美國的集體化發展(American
High,1946-1964); 美國的個人主義覺醒(Awakening,1964-1984);美國的個人主義主導
(Unraveling,1984-2005?);美國社會危機(Crisis,next 20 years)。
斯特勞斯和豪的書(The Fourth
Turning)在1997年出版,如果我們假定現在的經濟危機眞是第四階段開始的話,那么這一階段有可能會持續一段時間。
但是,美國人調侃統計學就象比基尼(Bikinis):露出來的部分是吸引人的,但是蓋住的部分卻是至關重要的(Statistics like
Bikinis,what they reveal are interesting;what they conceal are
critical)。嚴謹的統計理論和方法在日常生活中尙且給人留下這樣的印象和結論,統計方法再用到社會學上的可靠性和準確性就可想而知。
我的個人觀點:作爲生活在美國的華人,我們當然期望中美兩國能以戰略夥伴關係共同發展和進步。同時,我們也應當意識到,美國這次經濟危機是非常嚴重的,是大蕭條時期以來的任何其它經濟危機都無可比擬的。在這樣的經濟危機情况下,人們必須降低生活水準和對未來的預期。可是,由儉入奢易,由奢入儉難。人們在生活水準下降時,往往會有一肚子怨憤。而這種怨憤,難免不會導致社會動蕩。
社會一旦動蕩,安全就是第一位的。人權的最根本一條,就是生存權。沒有人願意在有生之年經歷社會動蕩,但在人生得意時作些最壞打算或許也有點現實意義。
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